מה ההבדל בין מיסוי נומינלי למיסוי ריאלי?
מיסוי נומינלי מתייחס לסכום המס המוטל על הרווחים מבלי להתחשב בשחיקה שנגרמת כתוצאה מאינפלציה. כאשר ערך הכסף נשחק, המס עדיין מחושב על הרווח הנומינלי (כלומר, המספרי), מבלי לשקלל את השינוי בערך הקנייה של הכסף. זהו מודל המיסוי הנפוץ, אך בסביבה של אינפלציה גבוהה הוא עלול להוביל לתשלום מסים על רווחים לא ממשיים.
לעומתו, מיסוי ריאלי לוקח בחשבון את הירידה בערך הכסף ומחייב את המשקיע במס רק על הרווח "האמיתי" – הרווח שמייצג את התשואה בניכוי השפעת האינפלציה. כך נמנע מצב שבו משקיעים משלמים מסים על רווח נומינלי, בעוד שבפועל הערך הריאלי של ההשקעה כמעט ולא עלה.
אינפלציה: שחיקה ברווחים האמיתיים
בסביבה אינפלציונית, כוח הקנייה של הכסף נשחק. לדוגמה, אם הרווחתם 10% מהשקעה בשנה שבה האינפלציה עמדה על 8%, הרווח הריאלי שלכם הוא למעשה 2%. אך במסגרת מיסוי נומינלי, תשלמו מס על רווח של 10%, מה שיוביל לתשלום מס גבוה יחסית ולרווח ריאלי נמוך יותר.
השקעות עם מיסוי ריאלי – גשר להצלחה בסביבה אינפלציונית
כדי להימנע ממלכודת של מיסוי נומינלי בשוק האינפלציוני, חשוב לבחור במוצרים פיננסיים שמספקים גידור והגנה על הרווחים במונחים ריאליים. אחת האפשרויות האטרקטיביות לכך היא להשקיע במוצרים שבהם חישוב המס מתבצע על בסיס ריאלי, מה שיכול להקל את השפעת האינפלציה על הרווחים.
השקעות עם מיסוי ריאלי כמו אג"ח צמוד מדד הן דוגמה למוצר כזה. בהשקעות מסוג זה, הרווחים מחושבים בהתאם לעליית מדד המחירים לצרכן, וכך נוצר מצב שבו רק הרווח האמיתי מעבר לאינפלציה מחויב במס. זה מבטיח שמשקיעים לא ישלמו מס על "רווחים" שנשחקו בפועל.
קרן כספית – אפיק השקעה סולידי בסביבת אינפלציה
בנוסף להשקעות עם מיסוי ריאלי, קרן כספית נחשבת לאפיק השקעה סולידי ויעיל לניהול מזומן בסביבה אינפלציונית. קרן כספית משקיעה באג"ח קצרת טווח ובנכסים סולידיים בעלי סיכון נמוך, ומאפשרת למשקיעים לשמור על נזילות תוך יצירת תשואה שמתאימה לסביבת הריבית הנוכחית. מדובר בכלי השקעה אידיאלי למי שמחפש לשמור על ערך ההשקעה שלו בטווח הקצר, ללא נטילת סיכונים מיותרים.
קרנות כספיות מציעות יתרון חשוב בסביבה אינפלציונית: התשואות שהן מציעות לרוב צמודות לריבית השוק, ולכן הן מתעדכנות בהתאם לשינויים בשוק ובמצב הכלכלי, כך שהן עשויות לספק גידור מסוים מפני שחיקת כוח הקנייה שנגרמת עקב אינפלציה.
סיכום
מיסוי נומינלי מהווה אתגר משמעותי עבור משקיעים בסביבה אינפלציונית, כאשר המס מוטל על רווחים שלא משקפים את השחיקה בערך הכסף. על כן, הבנת ההבדל בין מיסוי נומינלי לריאלי ובחירת מוצרים מתאימים כמו השקעות עם מיסוי ריאלי וקרנות כספיות, יכולה לסייע למשקיעים לשמר את הרווחים האמיתיים שלהם ולצמצם את הסיכון לשחיקת ערך הכסף.
